앤디가 공두인 블루 오카의 저격으로 다음 신수려일까?

주식 투기, 정보차 달리기 게임이다. 이는 오늘 (5월 30일)이 안달 (02020)의 몸에서 다시 인증을 받았다.

신수리 (01910)와 더불어 많이 퍼즐 (PDD.US)의 공두기구 Blue Orca 가 안전을 뚫고 반중 주가가 직선으로 떨어지는 바람에 허공근거가 흘러나온 뒤 안달 주가 반등폭이 좁아졌다.

오후 2시가 넘을 때 휴대전화는 한 조의 안달 주가가 이동으로 일깨워 하락폭이 10퍼센트 이상이었다.

나는 바로 원인을 찾아서 네티즌이 나누는 소식을 보았다.

분시선은 오후 3시 전후가 바로 심브이 밑으로 정서를 밟는 것이 고조에 이르는 것을 알 수 있다. 이 소식의 자극이 12퍼센트 하락했다.

하지만 거래의 마지막 1시간 이내 주가가 바닥으로 올라가 오늘따라 5.53% 하락했다.

공중 보고서 하나가 회사를 때려부수는 날이 갈수록 멀어지는 것 같다.

이번 공사는 Blue Orca, 항미주 투자자는 그에게 낯설지 않았어야 했다. 작년에 공항주 신수리와 미주를 보고했다.

시장이 날로 개방되어 빈틈없이 노려보는 것은 결코 희한한 일이 아니다. 항미주 시장의 투자자들은 이런 소식에 대한 대응도 더욱 성숙해졌다.

적극적으로 이 시장을 감시하는 것은 좋은 일이고 저질 기업이 발을 디디디고 우수한 기업을 합리적으로 감독하고 우수한 기업을 감독할 수 있을지도 모른다.

장기간 스토커가 있다면, 마음속에 부추를 베지 않을 수도 있다.

기업에겐 업무 경영만 문제없이 밟히면 마지막 시장이 아닌 실적으로 복귀하는 것이 실적일 것 같다.

새로운 수려의 업적이 좋지 않은 만큼 현재 가격은 이미 블루오카보다 낮았고, 그동안 강력한 업적을 지탱해 3월 주가가 사상 최고치를 기록했다.

오늘 Blue Orca 의 창시자 겸 CIO Soren Aandahl 이 홍콩에서 열린 2019 Sohn 홍콩 투자포럼 (Sohn Hong Kong Investment Conference)에 공허한 보고서를 공유하며, 현재 공식 사이트는 관련 문서를 공개하지 않았지만, 인터넷에서 라이브로 유출해 간단히 정리:

1. 애드리브 에 대한 피일라 수입에 대해 의문 제기

1) 거짓말 41%

안전한 재보에서 FILA 의 구체적인 실적 데이터를 구체적으로 밝히지 않고 전술적 의의와 2020년 안보 전체 수입이 15 -20% 로 증가할 것으로 예상하고 있으며 FIL은 30%% + 이다.

Blue Orca 는 이 점을 잡은 FILA 내지의 수입이 불투명하다.

그리고 자신의 추산 논리와 결과는 다음 그림을 본다.

현재 FILA 는 중국 지역에서 기본적으로 직영점 위주로 80% 에 이른다.

블루오카는 도매수입에 따라 소매 수입을 유도하는 공식을 선보였다.

다음 그림을 구체적으로 보기:

그는 FILA 한국 도매수입을 근거로 2018년 FILA 한국 도매수입이 47억 위안이다.

공식 차원에 따라 FILA 내지의 수입은 51.16위안 정도에 달해 앞서 내놓은 87억원이 41%를 기록해 안정적으로 FILA 내지의 수입을 과시했다.

완전한 보고가 없다는 것을 감안하여 우리는 이 공식의 신뢰성을 판단할 수 없다.

하지만 한국 FILA 도매수입의 데이터로 중국 직영점의 매출 수치를 유도해 투자자들의 신복도 어렵다는 점이다.

2) too good to be true

많은 사람들이 예쁜 여자들이 항상 사람을 속이는 것처럼 블루 오카도 너무 좋은 업적이 아닌 것 같다.

공격이 많은 이유 중 하나다.

일방적인 수입 면에서는 국내와 대만 FILA 보다 훨씬 높고, 블루 오카는 크게 차이가 있다고 본다.

2017재년 FILA 내지 단점 수입은 510만원 안팎으로 한국 지역 60%, 대만 지역 144%, 2018재년 FILA 내부 단점 수입은 630만원으로 한국지역 29%, 대만 134%를 넘어섰다.

2018년 재년 내륙, 한국, 대만 3지 단점 수입은 전년보다 24%, 53%, 29%, 데이터가 예뻐질수록 문제가 생길 수 있는 논리적인 이유는 한국 FILA 의 실적을 의심하는 이유가 아닐까?

그렇다면 한국 FILA 도매수입에 따라 내륙 FILA 수입을 유도하는 방법은 또 발뒤꿈치를 잡을 수 있을까?

내륙 단점 수입이 다른 두 지역보다 높기 때문에 소득 문제가 있다는 의심을 하고, 부루오 카가 내륙 소비자 능력에 대한 인식이 편차가 있다는 것.

거시적인 면에서 2018년 중국 GDP 는 전년대비 6.6% 증가했으며, 한국은 전년 대비 6.7% 증가한 6년간 신저, 중국 소비자가 여전히 소비 상승세를 보이고 있다. 미시적 차원에서 대중화지역은 여전히 많은 국내 외기업의 성장점이다. 나이크 아디와 로로로몬 (LULU.US)이 최근 8개분기 가장 느린 소득 증가를 추구하는 캐나다 (GOOS.US.US), 회사가 중국 업무의 자극을 확대하겠다고 밝혔다.

또 블루오카는 FILA 내륙 오만한 평효에 대해 논란을 제기했으며 4만여 명 이상이 아닌 2만여 명에 불과하다.

이 물건은 좀 위선적이기 어렵다.

하지만 전반적으로 볼 때 다른 스포츠, 기능에 치우친 브랜드에 비해 패션 캐주얼 패션을 정착한 FIL의 인기 상품의 가격은 경쟁품이 많다.

자체 체험을 예를 들어 심천의 한 상점을 자주 돌아다니며 세일즈를 자주 부딪치며, 신발 한 켤레는 2,3백까지 낮고, FIL은 세일 행사를 보기 드물다.

한편, FILA 는 여성 제품 마케팅 방면에서 비교적 훌륭하게 하고 여성의 구매력, 재구매 빈도가 높았던 만큼 평효가 동행보다 높은 원인 중 하나일 수 있다.

2. Ans회사 관리에 대해 의문을 제기하다

주로 두 가지 방면으로 전개됩니다.

1) 대량의 현금을 손에 쥐고 여전히 여러 차례 자금을 마련하다

2) 현금 유온건, 분배율은 70%에서 45%로 떨어졌다

Blue Orca 라는 비난은 설득력이 부족하다.

총소는 최근 해마다 인수 동작이 빈번하고 있으며 특히 최근 Amer Sports 수매안이 거액이라고 할 수 있다.

그동안 유로된 융자 구조에 따르면 최소 15억 43억 유로 (약 119억 위안) 을 투입해 2018년 말까지 현금 및 현금 등가물 100억 위안을 상쇄하고

또한 배당을 제외하고는 투자자들은 주가상승폭에 의존해 수익을 얻을 수 있으며 5월 30일까지 설치 상승폭은 34% 로 동기생지수가 7% 로 올랐다.

종합적으로 Blue Orca 는 2019년 순이율이 높아질 것이라며 여전히 17% 로 회사 관리가 20% discount, PE 가 17.8배로 지급됐다.

2019년 목표가는 32.93 홍콩, 5월 29일 파장가 34% 하락했다.

중국 시장에 익숙해지고 안락을 아는 중국 투자자들에게 이는 우수한 스탠바이 보고서가 아닌, 억상적으로 유력한 실증도 부족하고, 오늘의 주가의 추세도 이 점을 설명하고 있다.

현재 안달, 나이크, 아디PE는 각각 27, 31, 29, 결합, 국내 시장 위상 및 인수 Amer 가 가져온 상상 공간, 당신은 현재 위치에 안전하다고 생각하십니까?