삼 년 12배 되니 이녕 비싼데 일리가 있다

올림픽 개념주를 언급하면 절대 이녕 (2331)을 언급할 수 없다. 그의 창업자 이녕 올림픽 체조 금메달리스트이자 소수 퇴직 후 상업으로 일정한 성취를 얻을 수 있는 선수이기도 하다.

이녕은 자신의 지명도를 충분히 이용하고, 스포츠 방면의 성취를 통해 친력친을 제외하고도 많은 전문가를 불러 회사를 관리하는 직위를 장악하기 때문에 10여 년간 국내에서 유명한 스포츠 용품 생산상이 되었다.

이녕은 2004년 6월 출항하여 당시 모집 주가가 2.15위안이었고, 출시 후 주가가 줄곧 좋아졌으며, 기본적으로 떨어지지 않고 형용할 수 있었다.

올해 11월 하락하기 전에 32위안의 역사를 세웠으며 주가가 13.8배나 올랐다.

이녕 상장해 지금껏 3년반 불과 금요일 (21일)은 시가가 27.9위안에 이른다고 해도 누적 12배에 가깝다. 요즘 가장 좋은 민기업주가 될 것이다.

이녕 자체는 국내에서 앞서고 있는 스포츠 브랜드 운동화, 레저 운동화, 복장 및 부품 위주로 판매를 하고 있다.

상반기 소유한 점포와 소매 네트워크는 4, 358간으로, 2005년부터 이녕과 AIGLE 를 결성해 야외 캐주얼 및 신발을 공동으로 발전시켜 50년 동안 국제브랜드 업무를 확장하고 있으며, 이 업무는 그룹의 세세한 점유액 (핵심 브랜드 이닝의 제품은 여전히 그룹 92%의 수입을 차지하고 있지만, 시종 상징적인 의미가 있다.

기업 문화를 완비한 민기도 「체육으로 사람들이 돌파하는 갈망과 힘 」을 갖춘 이녕 이 스포츠용품 생산업체와 중개업자의 사명으로 ‘글로벌 선두의 스포츠 용품 브랜드 회사 ’가 되며 이 회사의 핵심 가치관은'숭상 운동, 성신, 전공, 열정, 돌파'이다.

이상은 이녕의 기업문화이며, 소수가 완전한 기업문화를 갖춘 민간 기업을 가지고 있는 것도, 이녕이라는 회사에 대해 다른 눈으로 볼 수 있는 이유다.

나는 2년 전 다른 칼럼에서 이 회사를 평가했으며, 이녕은 내가 가장 마음에 드는 민간 기업이었지만, 당시 이 회사의 평가는 30배에 이르렀고, 더 이상 상승하지 않았다고 생각했다 (당시 주가가 4원가량)이라고 지적했다. 현가가 당시의 주가가 6배나 더 올랐다.

盈利增长大于收入增长 李宁的股价之所以能够在３年多时间内升了１２倍，当然是跟她的业绩有关，如果你看到以下的数据，也不由你不佩服：２００３年，李宁的收入１２．８亿人民币(下同)，增长３３％，净利润９４００万，增长４０％；２００４年，收入１８．７亿，增长４７％，净利润１．２２亿元，增长３０％；２００５年收入２４．５亿，增长３０．５％，净利润１．８７亿，增长５２．６％；２００６年收入３１．８亿，增长２９．８％，净利润２．９４亿，增长５７．８％；２００７年的中期，收入１９．０９亿，增长３９．２％，净利润１．９８亿，增长５２．６％。

이녕의 이익은 매년 3할에서 5할까지 꾸준히 늘고 있는 것으로 보인다. 특히 최근 2년이 넘는 성장은 5할을 넘어 절대 고성장한 회사다. 그리고 이녕의 이익 증가에 주의하면 이녕의 수익 증가에 더욱 큰 수익을 거두고, 이녕 개척생 외에도 경영 효율을 높이고 있다.

2007년 중반 실적 계통으로 이 회사의 모금리는 48.7%, 국경 경영 이익률은 14%, 순이익률도 10.4%, 재자는 동기 업적에서 집단 총수입의 비율로 2006년 29.1%, 28.6%(광고 및 시장 보급 비용 포함, 이사 및 고용원 복지 지출 감소)로 0.5%포인트 감소, 스포츠 용품 경영 경영 경영 경영 경영 경영 사업에 비해 꽤 좋다.

이닝의 연간 흑자 19.21선 인민폐 (하동) 추산, 이녕의 연간 이익은 0.4위안, 월요일 (24일) 주가 27.9위안, 2007년 시장 흑자 율은 약 68배나 된다.

내년의 주식 이익이 50% 성장한다면, 2008년 예측 이익률은 여전히 46배에 달한다.

소매주계로는 비싸지 않다고 할 수는 없지만, 왕적에서 반영하는 이녕의 주가는 정말 비싸다.

왜 이녕의 경영이 이렇게 성앙A가 현재 단계인지 받아들일 만한 가치가 있는가?

편폭 관계로 다음에는 다시 이어진다.

이번 주말에는 중요한 업무가 있기 때문에 다음 주 월요일 (31일) 본란은 잠시 멈추고 2008년 1월 3일 다시 만난다. 고객들의 새해 진보가 잘 되기를 기원합니다.