需求疲弱，聚酯瓶片短期僵持整理

近期国内聚酯瓶片市场行情低位盘整，场内供需僵持。但成本端尚有支撑，瓶片价格重心窄幅震荡。下游终端软饮料大厂近期未见招标，成交以中小加工企业补货为主，贸易商操盘空间不大，交投谨慎。

成本PTA持续支撑乏力

图1 华东市场PTA/MEG，聚酯瓶片价格对比图

数据来源：隆众资讯

原料端来看，如图1所示，聚酯瓶片与上游PTA价格走势基本保持一致，无明显波动。所以，小编认为聚酯瓶片作为成本端主导的产品来说，原料端的变动直接影响瓶片的趋势。截止本周四收盘，华东市场PTA现货3560元/吨，较上周同期窄幅上行。且福海创负荷下降以及逸盛宁波装置检修落地，市场供应出现缩减，而聚酯需求稳定，短期PTA供需延续去库格局。但中长期供需偏多的局面难有明显改善。10月新装置新凤鸣二期220万吨，福建百宏250万吨仍存投产预期。因此，短期成本端PTA偏强震荡，但随着供应加大，存回调风险。

聚酯瓶片来看，当前主流工厂华东市场实单商谈5200-5300元/吨出厂自提，贸易商价格在5150-5300元/吨，较上周同期变化不大。总体而言，原油暂无利好出现，本周存小幅回调空间。瓶片一方面成本端暂时支撑，利润空间持续收窄。因此瓶片厂家守价心态强烈，继续下行空间有限；另一方面，瓶片主要下游软饮料行业9月份逐渐步入传统淡季，整体开工预计下滑10个百分点左右，北方地区因天气原因，下滑幅度将更大。虽然，聚酯瓶片对比其他通用塑料而言，有绝对的价格优势，可以替代部分市场用量，但因其体量较小，还不足以提振市场。总而言之，供需搏奕下，瓶片市场情绪较悲观。

聚酯瓶片行业开工高位

图2 2019-2020年聚酯瓶片生产企业开工率趋势图

数据来源：隆众资讯

　　如图2所示，从行业开工负荷来看，目前国内聚酯瓶片行业开工负荷维持在83.34%，较上周同期提升1.24个百分点。当前瓶片工厂开工稳定，且短期没有检修计划，以如期交付下游软饮料厂家订单。本月江阴澄高60万吨装置存重启预期，但依据以往表现，预计本月对市场贡献量不大。局部工厂库存压力增加，不排除后期低价出货可能。

　　综上所述：短期PTA震荡偏强，对瓶片市场有一定提振。但供强需弱格局影响，出货压力加大下，后期瓶片工厂或持货商均有低价出货可能。短期聚酯瓶片市场维持僵局，等待新消息打破胶着局面。若海外疫情没有得到有效控制，聚酯瓶片四季度弱势格局难以改善。