MSC. 지분 조정 어 려 운 현 행 증가 자금 A 주 '원군' 이 아직 부 를 기다 리 고 있 을 때 로 소 는 6 월 에 확 대 됩 니 다.

베 이 징 시간 으로 5 월 13 일 새벽 5 시 30 분, MSSI 는 반 년도 지수 조정 결 과 를 발표 하 였 으 나 이번 에는 A 주 를 추가 적 으로 끌 어 올 리 는 추가 계획 을 발표 하지 않 았 다.

상술 한 조정 은 MSCI 가 지난해 11 월 에 발표 한 문서 표현 과 일치 하 다. 즉, 파생 제품 의 부족, 상해 심 천 항 통 과 A 주 휴 시 시간 이 일치 하지 않 는 등 네 가지 관건 적 인 문 제 를 해결 한 후에 A 주 입 점 수 를 공개 적 으로 의견 을 구 할 수 있다.

다시 말 하면 이번 조정 은 구조 적 인 변화 일 뿐 전체 수량의 향상 이 아니 라 개 주 에 대한 영향 이 시장 전체 자금 에 대한 영향 보다 크다.

이번 조정 과정 에서 MSCI 의 전체 중국 지 수 는 총 56 마리 (항 항 주, 중 금주 등 포함) 로 증 가 했 고 54 마 리 를 삭제 했다.그 밖 에 MSCI 중국 A 주 는 암시장 지수 에서 61 개의 주식 이 증 가 했 는데 그 중에서 중국 공교 육, 세기 화 통, 은하 증권 시가 순위 가 앞 에 선다.

그러나 MSCI 지수 체계 가 매우 복잡 하기 때문에 MSCI 중국 은 물가 지수, MSCI 중국 전체 주식 지수 등 이 모두 경내 또는 외국 투자 자 에 게 제공 한 전속 지 수 는 그 추적 자금 과 영향력 에 한계 가 있다.

이에 비해 금 함유량, 관심 도가 가장 높 은 것 은 MSCI 글로벌 표준 지수 다.5 월 13 일 이번 조정 에서 이 지 수 는 삐 리 삐 리 등 56 마리 의 중국 주식 이 추가 되 었 고 A 주, 홍콩 주, 중 건 주 와 관련 되 었 으 며 재무 조작 스캔들 이 불 거 진 리 행 커피 등 45 마리 의 중국 주식 을 제외 했다.

장기 적 인 주가 변동 은 기본 면 과 평가 로 돌아 가 야 하 며 MSSC 지수 에 오 르 면 '인상 금메달' 을 획득 하 는 것 이 아니다.IC photo

분기 조정

매 분기 중순 마다 MSCI 는 정기 적 으로 주식 의 지분 에 대해 조정 을 실시 하지만 공식 적 으로 구체 적 인 조정 기준 을 제시 하지 않 았 다.

"원칙 적 으로 는 유동성, 회사 가치, 업계 대표 성 등 요소 에 따라 주식 을 선택한다. 그 중에서 유동성 은 MSSI 가 가장 주목 하 는 지표 이다."신성 증권 은

이번 5 월 13 일 에 발 표 된 성 주 조정 은 한 차례 의 정기 적 인 분기 조정 이다.

"이번 심의 결 과 는 조정 만 했 을 뿐 큰 변화 와 확대 가 나타 나 지 않 았 고 자금 의 전체적인 측면 에 영향 을 미 치지 않 았 지만 주식 에 대한 영향 이 크 고 이윤 을 창 출하 는 주식, 승진 을 하 는 주식 이 었 다."남 화 선물 평가.

이날 2 급 시장 동향 도 이번 조정 과 일치 성 을 나 타 냈 다. 중 공 교육 은 소폭 상승 했다. 중국 비학 반 에서 7% 가 넘 었 고 제거 된 비 타 유 그룹 은 이날 오전 5% 가까이 하락 했다.

MSC 지수 에 새로 들 어 온 개 주 에 도 많은 돈 이 들 어 올 것 으로 보인다."분명히 이 단계 에서 더 많은 관심 을 가 질 것 입 니 다. MSC 는 심의 평가 논리 와 자금 면 의 인도 가치 가 있 고 참고 가치 가 큽 니 다."양 배 문 사모 펀드 회장 은 13 일

이처럼 늘 어 난 추 세 를 추적 해 보면 MSCI 지수 에 포 함 된 이후 관련 타깃 의 자금 면 에 약간의 변화 가 생 긴 다 는 것 을 알 수 있다.

2019 년 11 월 에 세 번 째 로 확대 되면 서 주식 가치 순위 가 앞 에 있 는 회 사 는 중신 건 투, 붕 정 지주, 후 이 딩 기술 을 포함한다.

그 후에 외국 자본 의 주식 보유 가 어느 정도 향상 되 었 다.중신 건 투 의 경우 2019 년 12 월 초 주 가 는 22 원 부근 을 유지 한 뒤 올해 3 월 5 일 38 원 으로 상승 했다. 그 사이 북 향 자금 보유 가 유통 주 에서 차지 하 는 비율 은2.4.3%소폭 증가 하 다3.33%1.

그러나 MSCI 로 선 정 된 금 리 호 는 주가 에 대한 자극 시간 이 비교적 짧 고, 2 급 시장 단계 성 이 높 아 지면 눈 에 띄 게 떨 어 질 것 이다. 붕 정 지주, 후 이 딩 과학기술 도 모두 그렇다.

"우리 에 게 좋 은 목 표 는 자신 만 의 평가 체계 가 있 고 주식 시장 에 당선 되 는 기반 이 되 지만 좋 은 가격 이 야 말로 거래 에 참여 하 는 핵심 요소 이 고 거래 시기 가 다른 평가 근거 가 필요 합 니 다."양 배 문.

장기 적 인 주가 변동 은 기본 면 과 평가 로 돌아 가 야 하 며 MSSC 지수 에 오 르 면 '인상 금메달' 을 획득 하 는 것 이 아니다.

외 자 를 확장 하여 "시즌 1" 6 월 에 끝내다.

이번 SCI 는 주식 의 지분 을 조정 하 는 것 이지 향후 A 주식 에 추가 적 으로 포함 시 키 는 계획 이 아니 기 때문에 전체 자금 에 대한 영향 은 무시 할 수 있다.

      이 는 2019 년 11 월 에 세 번 째 확장 할 때 발표 한 문서 와 일치 하 다. 즉, 파생 제품 의 부족, 짧 은 거래 결제 주기 로 인해 시차 지역 의 배경 운영 난이 도 를 향상 시 키 고 상하 이 심 천 항 통 과 A 주 휴게 시간 이 일치 하지 않 으 며 상하 이 심 천 항 통 거래 체제 의 유연성 이 부족 한 네 가지 문제 가 해결 되 어야 MSCI 는 A 주식 의 포 함 된 요 소 를 추가 로 공개 적 으로 모집 할 수 있다.의견.

"현재 해외 투자 자 들 은 QFII 위탁 관리자 에 게 수량 제한, 자금 송금 세 절차 가 너무 길 다 는 등 여러 가지 우려 가 있어 잘 해결 되 었 습 니 다."그러나 해외 투자 자 들 이 제기 한 파생 제품 의 제한 등 문 제 는 아직 해결 되 지 않 았 고 이것 도 단기 적 으로 해결 하기 어 려 운 문제 이다.동 우 증권 은

반면에 국내 금융 파생 제품 시장 을 보면 상반기 에 얻 은 가장 큰 발전 은 상업 은행 이 국채 선물 선물 에 참여 하 는 것 을 허 가 받 은 것 이다. 주가 선물 은 최근 몇 년 동안 의 유연성 을 거 친 후에 보증금 의 수준 은 정상 화 에 가깝다. 그러나 후속 적 으로 어느 정도 '느슨 하 다' 는 공간 이 있다.

위 와 같은 네 가지 문제 가 해결 되 지 않 은 상황 에서 올해 도 MSSC 는 A 주 요인 에 포함 시 키 기 어렵다.

이에 비해 부 티 시 로 소 에서 의 확 대 는 짧 은 시간 에 볼 수 있 으 며 5 월 22 일 반 년도 지수 심의 결 과 를 발표 하고 변동 은 6 월 22 일 개장 전 발효된다.

2019 년 확대 에 대한 연장 이다.올해 3 월 에 부시 로 소 는 계획 에 따라 A 주 에 포 함 된 확 대 를 추진 하고 A 주 를 15% 에서 25% 로 끌 어 올 렸 다 고 발표 했다.

이번 에는 2 단계 로 나 눠 실 시 했 으 며, 그 중 4 분 의 1 은 올해 3 월 에 완 성 됐 으 며, 나머지 3 분 의 3 은 2020 년 6 월 의 지수 평가 에서 함께 실 시 될 예정 이다.A. 주식 의 인수 비례 는 현재 의17.5.% 가 25% 로 증 가 했 고 외국 자본 의 수 동적 인 배분 의 증 가 는 A 주식시장 에 새로운 증 가 를 가 져 올 전망 이다.

이렇게 되면 두 가지 지수 가 A 주 1 단계 에 포함 시 켜 모두 완 성 될 것 이 고 다 우 존 스 지수 에 포 함 된 것 은 올해 6 월 평가 해 야 하 며 비교적 불확실 성 이 있다.

2019 년 상술 한 주요 지수의 다 중 성장 에 비해 올해 주요 지수의 확 대 력 이 현저히 낮 아 지고 외국 자본 이 A 주식 시장 에 진입 하 는 유속, 유 동량 은 2019 년 과 비교 할 수 없 음 을 알 수 있다.

이에 따라 외국 자본 이 2 급 시장 에 미 치 는 영향 은 그 만큼 줄 어 들 수 있다. 이에 대해 조직 은 '전년 도 시장의 운영 은 국내 역량 에 의존 해 야 한다' 고 주장 했다.

유리 한 점 은 전염병 발생 이후 국내 생산 경영 이 신속하게 회복 되 고 유럽 과 미국 경 제 는 손실 이 심각 하 다 는 것 이다. 이들 은 다시 생산 되 는 것 과 경제가 회복 되 는 차이 가 있 고 A 조 의 '피난처' 효 과 를 한층 강화 할 수 있 지만 결국은 구체 적 인 데 이 터 를 보고 말 해 야 한다.