교동 요인 증가 & Nbsp; A 주 구조적 기회는 줄어들지 않는다

목요일상해와 상해는 두 시이다.진탕이 오르고, 상증증의 증후군은 20일선을 확장하는 것을 가리킨다.두 시의 주식이 보편적으로 상승하여 거래량이 기본보다 팽팽한 것은 결코 뚜렷하게 확대되지 않았다.시장의 핫점은 빠르게 전환하고, 강주기주 재도 상승하며, 업체, 유색, 부동산 판괴 등폭이 앞서고 있다.다음 단계를 내다보면 시장 유동성 전체의 구도가 변하지 않았지만, 교동 요인은 이미 뚜렷하게 늘어나고, 단기 대세가 좁은 폭을 유지할 전망이다.구조적 기회는 트렌드의 기회를 대체할 것이며 투자자들의 관심은 상대적으로 낮고 이익 성장이 상대적으로 안정되고 수동적 상승 기회의 주식이 있다고 본다.

　　유동성 충유 구도 변함없다

유동성 루즈는 큰 변화가 없었고, A 주식시장의 위험은 여전히 제한되어 있다.한편 글로벌 유동성이 넉넉하고 벤처 자산 가격을 고위 유지할 수 있도록 추진하고 있다.우선 미국은 2라운드 양적 완화에 이어 조작 정책을 취해 장기 국채 수익률을 낮추고 자금 원가 상승을 억제하고 있다.이후 유럽 중앙은행은 장기간 재융자 계획을 내놓고 은행업 유동성을 개선하고 은행이 로드로드로드 과정에서 경제에 대한 피해를 줄였다.미국은 유럽과 미국의 경쟁 양량화 과정에서 무균양화완화를 재현할 전망이다. 이는 글로벌 유동성 예상을 강화하고 벤처 가격에 유력한 지지를 형성할 전망이다.

한편 국내 유동성 환경이 개선되고, 광의 이율 수준이 떨어졌다.은행 간 대출금리든 금융기관의 평균 대출금리든 설 이후 하행 과정에 처해 있다.중앙은행의 공개 시장은 순방과 국채 인수 초예기간에 시장 유동성이 뚜렷하게 개선됐다고 밝혔다.2012년 정부 업무 보고서에서 실체경제 융자 원가를 절감하는 것은 정책이 조정되고 이율 수준이 상대적으로 낮은 위치를 유지할 것으로 예상된다.또 경제 증속 완화, 인플레이션 수준 하행, 실체 경제의 자금 수요 인하, 광의 이율 수준 향상 을 추진 하 고 지원A 주평가가 합리적인 수준에 처하다.

종합적으로 보면 전자는 글로벌 유동성이 넉넉한 환경에서 경제적 수치가 지속될 수 있다는 증거는 없지만 위기 처리 과정에서 묻히기 힘들지만 양화정책은 자산 가격의 회복에 유리하다.후자적으로는 국내 광의금리 수준이 떨어지는 것은 트렌드 전환을 의미하지는 않지만 계절적 요인이 이해하는 범주를 넘어섰다.긍정적인 관점에서 보면, 두 사람은 2011년'살량가치'를 의미한다.

　　구조적 시세 관심의 상승

단기적으로 보면, 예상 효과는 점점 약해지고, 교동 요인이 늘기 시작했다.하나는 신규 신용대출이나 예기보다 낮다.대출 예금비 자본 충족률 및 신용대출 한도 통제 등 다중 영향, 1분기 신용대출 공급은 낙관적 이다.한편 재테크 제품 등 표외업무의 발전도 은행 예금 잔액의 증가를 연루시켜 대출 잔액의 상승을 더욱 제약했다.둘째는 외화 점유금이 현저히 반락하고 있다.1월 272억 달러의 무역흑자에 대비해 2월 대폭 무역적자가 예상된다.또 자금 유동 감측에서 2월 중국의 자금 규모가 일부 신흥경제체 국가보다 훨씬 낮았다.무역적자와 열전 감소의 공동 작용 아래 2월 외환점금이나 현저히 떨어지며 중앙은행의 기초화폐 투출에 영향을 미친다.

우리들은 간에 간에신용대출 증가아니면 외환점금의 변화는 모두 A 주식시장에 상당한 부정적인 영향을 미칠 것이며, 진보하여 상해 깊이의 주요 주주가 한층 더 나아가는 공간을 억제할 것이다.시장의 톱질을 하는 과정에서 우리는 정책이 한층 더 나아가 시장의 자신감을 진작시키기를 기대한다. 그리고 주식을 위해 다시 새로운 동력을 제공할 것을 기대하고 있다.거시정책대충의 관점에서 투자자들은 양회 후 예금 준비금률을 재차 조정할 것인지를 주목할 수 있다.또 시장측면에서는 A 주 운행 추세가 확장돼 간섭을 받는다는 증거는 없지만 투자자들은 신주 발행 상태화와 산업자본이 감축한 자금 충격을 평가해야 한다.

종합적으로 보면 A 주 시장은 여전히 좁은 폭의 진탕에 처해 구조적 시세가 트렌드 시세를 대체할 것이다.연보, 포스터가 잇따라 드러나면서 차기 시장의 초과 수익은 평가치와 업적의 일치도에 달려 있다.한편, 시장 유동성 변화는 근본적으로 충격 평가 수준에서 다시 한 번 살 평가치 가능성에 한계가 있다.한편 평가 체계는 정태보다는 동태가 아니라 흑익 성장이 동태평가 변화를 뜻하고 지수 구간파동을 추진하고 있다.구조적 관점에서 보면 투자자들이 상대적으로 편저, 이익 성장이 상대적으로 안정되고, 수동적 상승 기회의 주식이 존재할 것을 건의한다.