광동광기 IPO 가 부정: 창업판에 출시된 ‘ 입찰 ’ 의 진상

6월 25일, 한길 가로닫기, 최종적으로 문 앞 광동광기 국제 입찰 유한 회사 (하칭 광동광기) 강사 창업판 2000만주 주식 발행 심사 심사 결과, 발행 결과 광동 광동 광둥 광둥 광둥 광둥 광둥 광둥 광둥 광둥 광둥 광둥 광둥 광둥 광둥 기기를 거부창업판IPO 신청.

업계 인사들은 이 결과에 대해 전혀 예상하지 못했다.심천의 한 전문 전문가 한 명이 기자에게 “광동광기는 단지 입찰 구매 서비스 업체일 뿐 핵심 기술도 없고, 일부 업계 경쟁 고도창업판 IPO 가 아니라 향을 잘못 걷는 것 같다 ”고 말했다.

위조 혁신 업무

자기가 맞는 것을 증명하기 위해서.창업판창의성 위치 요구, 광동 광동 광둥광기는 핵심 경쟁 우세와 지속 업무 혁신 능력을 지닌 고성장, 고영리회사.

광동 광동광기는 “ 우리 회사는 고객 구매 수요에 따라 입찰 대리 서비스를 제공하는 기초에 고객에게 후속 입찰 증자 서비스를 제공해 입찰 대리 서비스 및 입찰 대리 서비스 및 입찰 서비스를 융합하여 고객에게 한 정거장 모집 구매 서비스를 제공한다 ” 고 말했다.

이에 대한 부가가치 서비스는 "입찰 부가가치 서비스에서 고객에게 구매 결산 조립 서비스를 제공하고, 일부 우수한 고객들은 항목 구매 물품 구매 구매 물품 구매 비용, 세비, 물류 비용 등 구매 비용을 지불한다"고 밝혔다.

그러나 입찰 부가가치 서비스 업무가 시작되면서 광동광기는 명의의 판매 요인 전 종합모 금리를 제거하기 전 해마다 하락했다.

출시 전 회사 종합모금리는 2007년 23.50%에서 2009년 16.86%로 급격히 하락했다. 입찰 증가 서비스 모리율은 2007년 11.56%에서 2009년 7.40%로 떨어졌다.

광동광광기는 이러한 의혹에 대해 “판매 결제모금리 가 낮지만 입찰 증가가치 서비스 수입의 비중이 지속적으로 높아지고, 대리 결제모음서비스 모이율이 높지만, 입찰 증가 서비스 수입의 비중이 지속적으로 떨어지고, 판매 결산 모금리 는 대리 결산 모금리 에 비교적 강한 희석 작용을 하고 있다 ”고 설명했다.

2007 -2009년 광동광기 대리 결산 모금리 평균 100% 판매 결산 모금리 는 각각 4.28%, 6.29%, 4.22% 순이었다.

이에 따라 업계 창의성이 두드러지지 않고 창업판의 위치와 부합되지 않는 광동광기 IPO 가 거부되는 직접적인 원인이 될 수도 있다.

고부채 운영 우려

업계 창의성이 두드러지지 않고 공개적으로 드러난 재무자료에 따르면 광동광기는 여전히 고자산 부채, 미래가 융자 발전에 심각하게 의존하며 지속적으로 성장할 수 없는 회사다.

2007 -2009년 광동광기 유동 비율은 각각 1.19, 1.20과 1.12배, 자산부채율은 각각 79.53%, 79.74%, 85.91%로 집계됐다.

이에 대해 광동 광동 광동기관의 설명은 입찰 대리, 입찰 부가가치 업무가 대량의 투표인 보증금, 예수금, 예수금, 그리고 대량의 지급 보증금, 입찰업체 대량의 유동 부채 형성, 환어음 업무 중, 회사는 인민폐 예금을 저당 저당으로 은행에 대출 신청, 대량의 단기 차관 및 유동 부채 증가로 회사의 자산부채율이 높아 유동 비율이 한층 낮아졌다.

투자자들의 우려를 없애기 위해 광동광기 측은 국내 유명 입찰 대리업체의 자산부채 데이터를 8개로 꼽으며 고자산 부채율이 전체 업계의 보편적인 현상을 지적하고 있으며, 한편 위안화 절상 또는 위안화 예금 및 외환대출 사이에 예금이 있어 외환차환조합 업무를 전개해 형성된 단기 차관은 회사의 실질적인 부채를 구축하지 않는다고 주장했다.

문제는 대량의 투표인 보증금, 구매금, 구매 비용이 형성되는 것은 유동부채 뿐만 아니라 유동자산도 형성된다.이에 따라 자산과 부채가 동시에 증가하는 상황에서 광동광기 자산 부채 비율의 절절이 높아지면 해석하기 어렵다.

또 외환조합 업무를 지불하는 단기 대출금은 회사에서 비실질적인 부채로 간주되지만 차관은 결국 차용금이 빚이고 장래에는 항상 갚아야 한다.

2007 -2009년 광동광기는 모두 외환 결제 업무의 단기 차관은 각각 1.75억 원, 1.55억 원, 5.15억 원, 단기 차용액은 자산총액이 50.04%, 29.26%, 55.46%였다.

외환 결제 업무만 지불하지 않으면 회사의 대량의 자금을 점용해야 하며, 대리 부가가치 서비스도 막대한 자금의 지원이 필요하다.광동 광동광기는 증가 서비스로 형성된 각종 응수금액은 2007년 855만91만 원에서 2009년 1.24억원으로, 자금 점용 규모가 13.5배 증가했다.

상장 3년 전 광동광기의 영업 수입은 연평균 34.25% 로 지속적으로 이렇게 고속 성장을 유지한다면 회사는 끊임없이 부채를 들고 재융자를 유지할 필요가 있다.

고자산 부채율, 저유동 비율은 광동광기를 안전하게 하기 어렵다.

2007년 -2009년 광동광기의 단기상채 비율 (기말 현금과 현금 등가물 잔액 /유동부채)가 해마다 악화돼 0.47, 0.43, 0.27.정상적으로 이 비중은 0.5 -1 사이로 0.3보다 낮으면 안 된다. 0.3은 유동성 위험의 폭발을 의미한다.

같은 기간 광동광기의 현금 구매 비율 (구매 상품 구매 용역 /판매 상품 판매 용역 현금)은 각각 147.8%, 82.8%, 85.8%, 판매 원가율은 49.1%, 64.7%, 69.2%였다.

일반적으로 현금 구매 비율은 상품 판매 원가 비율이 5 -10퍼센트에 낮지만 광동광기의 현금 구매 비율은 상품의 올해 판매 원가율을 크게 초과했다.일단 한 기업의 구입 판매 업무가 정상화되지 않으면, 그 근원은 재고적체가 아니라 경영 업무가 위축된다.광동 광동광기는 입찰 대리의 경자산 속성으로 회사의 현금 구매 이상이 업무위축으로 인한 것으로 판단할 수밖에 없다.