創業ボードの登録制度改革は持分融資の大時代を開いて、2020年のIPOの募金規模は前年の2.9倍になりました。

2020年にカウントダウンに入ります。

12月28日の終値まで、創業板は年内累計で58.10%上昇した。

この一年を振り返ってみると、疫病予防とコントロールの適切さとマクロ政策の影響を受け、余裕のない牛株と「倍増基」を除いて、資本市場は重大な改革措置を迎えました。

現在までに、IPO受理企業は507社を突破しました。上場企業数は合計61社で、合計648.13億元の募金をしています。合併・再編企業263社を受け付けています。登録有効企業は合計121社です。合併・再編企業15社を受け付けて、発効企業5社を登録しています。

「A株の在庫市場については、創業板の登録制度改革は画期的な事件であり、市場を尊重し、価値を尊び、公平を公開する資本市場の新時代を開くことは必至である。価値投資は中国資本市場がスローバランスを切り開く鍵となるところです。登録制の総合改革は市場に投資標的を選択させ、実体経済によりよくサービスすることができます。基本面によって会社を定価することもできます。投資家に殻を炒めないようにして、新しいものを超えないようにして、新しいものを追いません。また、プライベートエクイティ資本の発展を奨励して、上場会社の品質をより良く向上させることができます。南開大学金融発展研究院院長の田利輝氏はインタビューで指摘された。

創業板の登録制が落ち着いてきたことにより、A株市場は株式融資の「大時代」を迎えました。視覚中国

創業板に61社の登録制「新丁」を追加しました。

創業板の登録制が落ち着いてきたことにより、A株市場は株式融資の「大時代」を迎えました。

21世紀の経済報道記者整理によると、今年に入ってから、創業ボード上場企業は合計103社を突破し、資金募集総額は874.21億元で、2019年（301.21億元）の募金規模は2.9倍で、具体的には61社の登録制上場企業と42社の審査制下に上場企業を含み、それぞれ648.13億元、226.08億元を融資している。また、12月28日までに、5つの企業がネット上で発行を完了し、合計26.32億元の募金をしています。

業界分布から見ると、今年発売されたのは主に次世代の情報技術製造業から来ています。コンピュータ、通信、その他の電子機器製造業企業は合計16社で、第一位となりました。その後の専用設備製造業企業の合計は10社で、電気機械と機材製造業企業は8社だけで、第三位となりました。ソフトウェアと情報技術サービス業、化学原料と化学製品製造業はそれぞれ7つの企業があります。

分布地域から見ると、珠江デルタ、長江デルタなどの伝統的なIPOエリアは依然として創業板で「主力軍」を発売しています。広東省、浙江省、江蘇省はそれぞれ20社、19社、16社の企業が上場しています。北京市は9社の企業で第4位となりました。また、安徽省、山東省、ハナム省などの「後発のショー」も追いつきました。5つの企業が上場しています。

創業板の登録制の大潮も多い中小の推薦機構のために“追いつきチャンス”を持ってきます。今年の創業板上場会社の中で、国金証券は中金会社、中信建投などの大手証券会社を抑えて、8つの企業の上場成績で一躍今年の創業板IPOの最大の勝者となりました。続いて中金会社、光大証券はそれぞれ7つの企業を推薦して上場しています。中信建投、東興証券はそれぞれ6つの企業が上場しています。

なお、登録制が着実に進めば、仲介機構はこの「造富」の盛宴から引き続き利益を受けることになります。

12月28日までに、創業板は400社余りの企業のIPO申請が正常に推進されています。そのうち81社はすでに会議を終えています。27社は登録申請を提出しました。214社はすでに問い合わせを受けて、58社は新たに受理しました。

既存の申告状況から見ると、創業板に上場する申請企業は依然として連続利益企業を主としています。正常に審査されている企業のうち、397社が第一セットの「最近の2年間の純利益はすべてプラスで、累計5000万元を下回っていない」という上場基準を採用しており、96%を超えている。

マイプ医療、国人科学技術、思考造物など13の企業は創業板の第二セットの上場基準を採用しており、「市場価値は10億元を下回らないと予想されており、最近の年間純利益はプラスで、営業収入は1億元を下回らない」としている。グレープフルーツの株は特別議決権の設定のため、「時価は50億元を下回らないと予想され、最近の1年間の純利益はプラスで、営業収入は5億元を下回らない」という特殊な持分構造の企業の上場基準を選択します。

「多元包容性の発行上場条件を設定し、市場価値、収入、純利益、研究開発投資、キャッシュフローなどの要素を総合的に考慮して複数の上場基準を設定し、上場前に企業が利益を得なければならないことを要求しない。これらの上場条件は、会社の周辺の革新、成長型企業の経営意欲を大いに刺激し、会社が置かれている産業チェーンの生態がより活力に満ちています。華南のある科学技術系上場会社の幹部がインタビューを受けた。

再融資スプレー

特に、2020年の創業板登録制度の改革着地は差異化発行上場制度だけでなく、再融資登録制においても、創業板改革は発行条件などの制度をさらに最適化し、簡易手続を適用する小口快速融資限度額を含めて5000万元から純資産の10%を大幅に3億元に引き上げ、純資産の20%を超えないようにする。特定の対象に振替可能債務を発行する新品種に参入し、異なる好みの投資融資ニーズを満たし、資本市場の供給などを充実させる。

また、再融資審査登録手順も大幅に最適化され、審査登録期限が大幅に圧縮され、再融資普通手順の審査期間は2ヶ月に限り、簡易手順は3営業日に限り、融資効率が大幅に向上しました。

具体的には、再融資新政の実施以来、12月28日までに、ベンチャーボードの登録制度の下で合計263社の上場企業が特定の対象に株式を発行する融資案を親交して受理しており、そのうち129社が登録有効となり、27社が登録を提出している。

今年9月、創業板の初回小額の快速融資事例――仟源医薬の確定増資プロジェクト――証監会の承認を得て、9月8日に申請を受理してから登録有効まで9日間しかかかりませんでした。多くの業界関係者から見れば、創業板の小口快速再融資メカニズムは創業板の登録制改革の重要な措置の一つであり、中小市場価値規模会社の融資難、融資貴問題の解決に有利である。

今回の手続きの過程で、会社は登録制の下市場化株式融資の効率を十分に実感しました。会社から申請してから登録有効まで8営業日しかかかりません。会社の融資の審査時間とサイクルを大幅に短縮しました。仟源医薬董事長の趙群はインタビューを受けて明らかにした。

登録制が順調に実施されたことにより、今年の創業板の再融資規模も最高を更新しました。windデータによると、現在の創業板は76社の企業の方向性増発案が実施されました。合計募金規模は821.62億元に達し、2019年同期比で43.80%増加しました。

このほかにも57の企業が転換可能債務の発行を完成し、募集資金は352.59億元に達し、同271.34%伸びた。支払可能債務の発行7枚を完成して、合計は35.35億元で、去年とほぼ同じです。

21世紀の経済報道記者の不完全な統計によると、現在の創業板にはまだ70社近くの企業が不特定の対象に対して転換可能な債務を発行する融資案が推進されています。そのうち50社以上の企業は「最近の期末資産負債率は45%以下ではない」という発行条件の取消を受け、合計で450億元を超える融資を予定しています。

比較的典型的なモービル生物は、2019年末の貸借対照率は16.42%で、改革後に不特定の対象への転換可能債務を発行する融資案を発表し、資金を6億元募集し、化学発光技術プラットフォームの産業化建設、分子診断プラットフォームの研究開発建設などのプロジェクトに用い、POTC（現場即時検査）分野での会社の優位性を拡大し、本プロジェクトはすでに証拠監督会を獲得した。登録は通じて、転換可能債務の発行を完成して、モービルの転換はすでに9月23日に深交所で上場しました。

また、ブルーステクノロジは改革後、特定の対象に株式を発行する融資案を発表し、スマートウェアとタッチパネルの建設、車載ガラス及び大サイズ機能パネルの建設、3 Dタッチパネルと生産セット施設の建設、工業インターネット産業応用などのプロジェクトを募集し、さらに主要業務の優位性を強化する予定です。収証監会の登録が可決された。

全体的に見て、今年の創業ボード上場会社の融資意欲は去年より大幅に向上しました。権威あるデータによると、2020年1-10月に、ベンチャーボード上場会社は計318件の再融資方案を披露し、合計で3485億元の融資金額を予定しています。それぞれ昨年同期の4.18倍と5.98倍です。63件の再融資方案を実施し、合計で674億元で、それぞれ前年同期の1.80倍と2.92倍です。

買収・再編の受理は15社を突破した。

買収・再編においては、創業板の登録制改革も大きな利便性をもたらした。これまで、深交所は明確な再編基準を含む資産の所属業界は創業板の位置付けに適合していなければならないと明確にしてきた。あるいは、会社と同業種または上下階にあり、合併再編は創業板の位置付けに合致すると強調しただけでなく、貯蓄企業が合併・再編を通じて産業統合や転換を行うことを十分考慮した。型アップグレードの需要があります。

また、親交所は、株式を発行して資産を購入する株式の発行価格を市場基準価格の90%から80%に引き下げ、再構築取引の双方により柔軟な利益ゲームの仕組みを提供する。再構築支援融資の発行上限は発行前の総資本金の20%から30%に引き上げられ、直接融資能力を増強し、創業ボード上場会社が合併再編ツールを利用して産業統合、引き上げられることをサポートする。品質向上、モデルチェンジアップ。

Windデータによると、2020年12月28日までに、創業パネルが初めて披露した合併・再編案は31件で、そのうち同業界の産業統合方案25件で、一部の企業は合併・再編ツールを利用して産業統合を行い、生産能力と産業チェーンの影響力を拡大する。

例えば、2020年6月にアイル眼科は天津中視信100%持分、オーストリアビジョン100%持分と宣城眼科病院80%持分などの資産の合併を完成し、産業配置はまた次の都市になります。また、一部の企業は創業パネル制度の優位性を利用してモデルチェンジ・アップを実現し、合併・再編の標的は電子通信、情報技術、新エネルギー電池などの分野に及んでおり、創業パネルの位置づけと密接に合致している。

登録制度の下で、12月28日までに、深交所は全部で15社の創業ボード上場会社の合併・再編申請を受理しました。すでに5社登録されています。登録された1社を提出して、上で1社を審査して、3社を獲得し、1社を受理しました。

2020年9月30日、証監会は楚天科技再編登録申請に同意し、後者も創業板の登録制初の主要資産再編事例となる。

調査によると、7月9日から楚天科技は申請を提出して最終登録に成功しました。この方案の審査登録、質問への回答は92日間だけで、会社及び仲介機構の質問への回答などの時間を除いて、深交所の審査及び中国証監会の利用時間は31日間だけです。

また、創業板小口の急速な再編もすでに経験しています。今年10月、中信建投、民生証券などはそれぞれ拓爾思、設研院に対し、「小額快速」の審査条件に合致した特別審査意見を発行した。

「登録制改革の着地は、より包括的かつ開放的な改革プロセスを開始し、喜ばしい第一歩を踏み出した。過去三十年間、深い交所でも、上交所でも、伝統的なやり方に固執しています。包容性と開放性が足りません。包容性と開放性は主に人為的にコントロールする改革のリズムで、今はスタートですか？それとも改革のスピードを速めますか？武漢科技大学教授の董登新氏はインタビューで指摘された。