70億の豪快な賭博のウエハは自主的に国産のCMOSイメージセンサーの先導格科のマイクロバンドを作って板を作ります。

11月6日に、格科微は順調に科学技術を通じて市委員会に審査されました。コーエーはまもなく国産CMOSイメージセンサーの先導企業を迎える。

非業者には格科微の名前は知られていないが、業界では知名度が高い。会社は国内トップ、国際的に有名な半導体と集積回路設計企業の一つで、主な業務はCMOSイメージセンサーと表示駆動チップの研究開発、設計と販売です。

Froost&Sullivanの研究データによると、2019年の出荷量の口径を計算すると、世界市場のCMOSイメージセンサーサプライヤーの中で第二位となり、中国市場のLCDディスプレイ駆動チップサプライヤーの中で第二位となりました。

会社の募集書によると、格科微は今回申請したコーチングボードに69.6億元の資金を募集し、資金は12インチCIS集積回路の特色あるプロセスの研究開発と産業化プロジェクトとCMOSイメージセンサーの研究開発プロジェクトに使われる。

注目されているのは、格科微69.6億元の募金規模は、全体の課創板の中で前列にあります。資金調達プロジェクトの背後には、コア技術の一環として、自社建設部分12インチのBSIウエハー後の道の生産ラインを通じて、12インチのBSIウエハーの生産能力の供給を確保し、重要な製造環節に対する自主的な制御を実現し、産業チェーンの協力、製品の引き渡しなど多方面で会社の市場地位を向上させるという戦略的意図が現れている。

そのため、発売前から多くの有名な投資機関の注目を集めています。有名な投資機構である華登米ドル基金は合計で5.64%の持ち株を持っています。小米長江、ラサは天下、聚源聚芯、HUAHONG、深センTCL、ともに秋実などはすべて株主の列にあります。

その中で、ラサは天下の株主は聞泰科技董事長張学政を含むと聞きました。聚源聚芯の持株株主は国家集積回路産業投資基金（持ち株45.09%）です。HUAHONGは上海華虹の全額出資子会社です。ともに秋実は中興通迅元会長殷一民によって設立された基金です。その有限パートナーは新易盛、集飛光電などを含みます。

「会社はコロイドを選んで上場しました。主な目的は関連研究開発のボトルネック問題を解決するためです。一貫して関連の生産ラインに制限されていると、制御できない要素が多いです。」11月9日、格科微関係者は21世紀の経済報道記者の取材に対し、こう述べた。

70億の自社生産ラインを建設します。

69.6億元はどう使いますか？募集書によると、12インチCIS集積回路の特色あるプロセスの研究開発と産業化プロジェクトは63.76億元（投資総額は68.45億元）を使用する予定で、CMOSイメージセンサーの研究開発プロジェクトは5.84億元を使用する。

格科微氏によると、このプロジェクトは全世界のBSIウエハー供給が逼迫している背景において、「自社生産ライン、セグメント化加工」によって12インチのBSIウエハーの供給を保障し、CIS特殊プロセスのキー生産ステップの自主的制御を実現する。

具体的には、格科マイクロの経営モデルは、FablessモードからFab-Liteモードに移行し、一部のBSIイメージセンサー製品の生産は直接BSIウエハを購入してから標準CIS論理回路ウェハを購入してから、ウェハ結合、ウェハ減量などのBSIウエハ特別加工工程を自主的に行い、人員構成、技術備蓄、管理モードなどの面で必要となる適切な調整と向上をする。

これは格科微にとって、意味が大きい。

マルチカメラ携帯電話の普及率が次第に向上し、2018年下半期からBSIウエハーの生産能力と需給の関係がだんだん厳しくなってきました。格科微平言によると、現在、業界内の主な競争相手は12インチのBSIウエハー供給において、ウエハー世代の工場と長期的に安定した協力があり、高画素CIS市場の新晋サプライヤーとして、会社が取得できるこの製造工程の生産能力供給は非常に限られており、中高次製品の販売規模を厳しく制限しています。BSIウエハーの生産能力を確保できるかどうかは、業績に影響を与える重要な要素になります。

募集書によると、サムスン電子系の格科微結晶円製造の最大のサプライヤーは、サムスンに結晶円を購入して製造した金額が四割前後を占めています。サムスン電子はかつて日韓貿易摩擦の渦中に陥り、出荷に影響を与えた。

「現在、多くの半導体会社がFablessモードを採用しています。これはウエハの製造及びほとんどのパッケージテストなどの生産段階が委外方式で行われることを意味します。ハイエンドのプロセスのウエハメードは主にサムスン、台積電などの少数のヘッドサプライヤに集中しています。これは多くの会社の生産経営を人に任せています。これまでファーウェイの製造はハイエンドのチップの生産を制限していました。格科微の自社生産ラインは、転ばぬ先の杖です。」半導体分野に詳しい民間人が記者に語った。

格科微関係者は記者の「なぜ生産ラインを建設したのか」についても「主に自主的に開発されたことを考慮している。「関連するラインに製造されていると制御できない要素が多い」と述べた。

巨額投資の不確定リスク

生産ラインを建設するには莫大な資金が必要です。これも半導体業界では一般的にFablessモードを選択している原因です。今は格科マイクロIPOが順調に会議を経て、間もなくコーチングボードに登録します。実際にFab-liteモードに移行するために、強力な融資サポートを提供します。

会社にとっても、コロッケにとっても、69.6億元の募金総額は、小さい数ではありません。

現在、株式会社に上場しています。最初の募集資金は中芯国際と中国通号で、それぞれ532億元と105億元です。他の3社はそれぞれ奇安信（57億元）、凱賽生物（55億元）、康諾希（52億元）です。

このように見ると、格科微の募金規模は科創板の中で上位にランクされています。

「会社の今回の上場は持続可能な発展の考えに基づいており、資本市場の力を借りて会社の成長を助けたい」格科微関係者は記者団に対して語った。

しかし、ウェハ工場の投資コストは巨大で、技術、設備に対する要求が高く、リターンサイクルが長いことを指摘する必要があります。業界でもプロジェクトの実現可能性と必要性を疑問視する人がいます。「ウェハの製造はより困難で、直面するリスクもより大きく、収益と回収コストは良率、出荷量を保証する場合にも七、八年の周期が必要です。ファーウェイでも、ウェハ工場の建設にはためらいがある」と話しています。半導体業界のアナリストによると。

募集書によると、上記12インチのCIS集積回路プロジェクトは2年間の建設が予定されています。予測によると、プロジェクトが産後に達し、所得税引後の財務内部収益率は12.68%で、所得税引後投資回収期間（建設期間を含む）は約7.67年である。

格科微によると、プロジェクトは短期的に完全に利益を生むのが難しく、投資プロジェクトによる減価償却償却費、人件費などは短期的に大幅に増加するという。会社は本プロジェクトに対して十分な論証を行いましたが、このプロジェクトの建設と運営は一定の複雑さを備えています。会社は計画通りにプロジェクトの建設を完成することができますか？