郭施亮が年金入市のA株に対する影響力を解読する。

将来の年金は市場に入る実際の資金規模は多くないかもしれませんが、A株市場機構の投資家が徐々に拡大していくにつれて、未来のA株市場は本格的な機構時代に入り、株式市場の高い投機色を下げることが未来の中国市場の本当の希望です。

過去数年間を振り返ってみると、わが国の年金投資運営状況は楽観的ではない。

統計によると、新農保、城居保及び都市農村保険の3項目の保険の累計残高は約55%の資金が普通預金に属する。

また、2000年から2014年末までの年金基金の投資運営状況を見ると、平均的な年間収益率は約2.32%にとどまっている。

このように、この平均年化利回りのレベルによって、過去の実質インフレ率の水準よりはるかに低くなりました。

最近、年金の加入について、再び市場の注目を集めています。

このうち、年金の入市安全などの核心的な問題について、人社部は、年金は残金で投資するしかないとしています。

事実、権威あるデータ統計によると、2015年養老保険基金の総収入は2.7兆元で、総支出は2.3兆元で、当期残高は3000億元余りである。

累計残高は3.4兆元ぐらいになりました。

一方、現在の全国の状況から見ると、年金基金には不足がなく、その支払能力はおよそ17ヶ月に達することができます。

前期国務院が印刷した「基本養老保険基金」に基づき

方法」によると、投資株、投資ファンド、混合基金、株型年金商品の割合は、年金基金資産の正味価値の30%を超えてはならないという。

同時に、株価指数先物、国債先物取引に参加するには、ヘッジを目的とするしかない。

これに対して、この基準に基づいて計算すれば、将来の年金は市に入る規模や数千億円に達する見込みです。

しかし、実際の作業では、以下のような内容を慎重に考慮する必要があります。

第一に、年金基金は投資規模が楽観的ではないと期待しています。

実際には、これと比較して、前期の保険料が新規参入後の市場状況を投資するのは参考になります。

その中で、具体的な新规から见れば、保険资产投资资持分类の资产の上限は5%上にシフトしました。

しかし、実際の操作では、保険料は権益類投資において、長期にわたってこの投資の上限額を使い果たすことができませんでした。

対照的に、従来の比較的長い期間において、保険料の持分類投資の比率は基本的に15%前後の水準を維持している。

注意が必要なのは、持分類の資産に対する投資は、実は投資可能な範囲がかなり広いことです。

明らかに、持分類の資産投資にとって、長期資金の投資分散性及び投資多元性を満足させるのに適している。

これに対して、国民の養老資金にかかわる年金基金としては、投資の範囲内で、国債や銀行預金などの種類により、株投資は少ないかもしれません。

そのため、A株市場に対する影響は、心理的な影響が実際よりもはるかに大きいかもしれません。

第二に、年金の投資の安全性は、リアルタイムの監督と

。

国民の養老資金にかかわる年金基金は、市に入るにはもっと慎重でなければならない。

これに対して、関連規定により、年金が市に入った後、投資機構と受託機関はそれぞれ管理費の20%と年度投資収益の1%に基づいてリスク準備金を設立し、養老基金の投資による損失リスクに対応する。

それと同時に、前述のように、養老基金が市に入る際には、実際の投資株の比率はかなり低く、その投資は多元化と分散性に向かっており、これによって投資リスクを低減する目的がある。

また、将来の年金が市に入る過程で、どのようにして年金基金の投資の安全性を保障し、どのように投資運営を陽光化させるかという問題も避けられない。

第三に、年金入市の裏には、その裏の意味をもっと知る必要がある。

実際に、年金が市に入るには、主に年金基金の長期投資を引き上げることにあります。

非効率の現状は、入市によって全体の投資運営水準を向上させ、養老基金の切欠圧力を低下させ続けている。

しかし、年金基金としては、基本的に長期的な投資ファンドに属しています。

将来的に実際に市場に入る資金の規模はそれほど多くないかもしれませんが、市に入る目的は市を救うこと、市を頼むことではありません。

しかし、その市に入る際には、実際に国の機関が現在の市場の投資価値を認めているという信号が伝わってきます。

同时に、ある程度から、中国の机関投资家の全体的な比率を向上させることにも利益があり、A株市场の投资家构造を改善し、その长期的な意义は非常に深いです。

現在のA株市場の膨大な時価水準に直面して、将来の年金市場に入る実際の資金規模は多くないかもしれないが、A株市場の心理的な影響は実際の影響よりはるかに大きいと筆者は考えている。

もしかすると、A株の市場機構の投資家の次第に強大になることに従って、未来A株の市場は次第に本当の機構の時代に入ることが期待されて、これは本質的に株式市場の長期的な健康な発展に利益があって、株式市場の高度の投機の色を下げて、これこそ未来の中国の株式市場の本当の望みのありかです。