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深度浅分析綿の貯蔵政策綿企業の経営は依然として自力更生が必要である。

2013/12/2 9:20:00 51

＜p＞噂されていた国庫綿の投げ売り政策が27日、正式に発表された。国に対して販売政策を簡単に言いますと、主な内容は以下のいくつかの方面です。1、備蓄綿は11月28日から来年8月31日まで投入します。2、輸入割当額を販売しません。3、底価格を捨てます。標準ht 18000元/トン、今年1月7月に先行販売した2011年度の綿は、国家基準に従って、その他は新国家基準によって実施します。7105>>回転綿＜/a＞の監督管理。＜/p＞
＜p＞今回の貯蔵政策の解読について、主に以下のいくつかの点について：

＜p＞＜strong＞1、中国の物置政策は外盤が空いてしまいます。＜/strong＞＜p＞
＜p＞中国の今回の放牧期間は9ヶ月に及んでいます。つまり今後の新年度全体で、紡績企業は綿花資源の緊張を心配しなくてもいいです。現在、中国の在庫は1000万トン近くに達しています。国内綿花の消費は一年以上です。また、輸入割当額を販売しないで、国家の在庫を出す意欲が強くて、外綿需要は大幅に下落します。世界綿の4年連続の供給過剰を背景に、対外綿は大幅な利空圧力をもたらし、特に新年度の大幅増産のインド綿に対して。外綿の価格が弱すぎると外紗の価格が下がり、安い外紗も逆に国内の下流市場に打撃を与え、さらに国内綿花の需要が圧迫され、今年度の輸入綿糸の量は依然として高位を維持する見込みです。＜/p＞
＜p＞また、中国からの売り価格は18000元/トンで83セント/ポンド以下の外綿で、2014年に輸入割当額が取れなくても40%の関税輸入が可能です。SM級外綿価格の通関価格が18000元/トンを下回る場合（純重決済）、輸入企業のリスクは相対的にコントロールされます。したがって、ICEのディスク価格は70-75セントぐらいまで下落して、外側の綿のオファーが83セント以下の/ポンドの状況が現れます。これは中国の綿企業と貿易商のより良い購買機会です。＜/p＞
＜p＞＜strong＞2、国内の供給を増やして現物市場価格を抑える＜/strong＞＜p＞
＜p＞今回は量が制限されておらず、継続時間が長いので、市場に需要があれば、国の在庫は絶えず国内市場に流れ込みます。国の在庫の消化は綿産業の市場化の第一歩を実現することです。今年度の国内市場では、前年度の供給の緊張が起こらず、供給の余裕が市場価格を圧迫します。また、現在の国内の綿花現物価格3128 B級綿花価格は19640元/トンで、18000元/トンの捨て値をはるかに上回っています。綿の現物価格は逐次投げて貯蔵する価格に近いです。＜/p＞
＜p＞＜strong＞3、ストックの変更が難しい＜a href=“//www.sjfzxm.com/news/aspx？Class ID=10111210717”＞先物市＜a＞場登録倉票が低い状況＜strong＞＜p＞
＜p＞11月27日現在、国内の綿花の累計売上高は287万トンで、前年同期の331万トンを下回りました。2013年の中国綿の総生産量は前年度比12.3%減の667.8万トンを見込んでいる。本年度の埋蔵量は500万トン以上に達する見込みで、生産量の8割前後を占める。収蔵されたのは、先物市場で綿花の登録倉票が限られており、11月27日現在、綿の登録倉票は175枚で、昨年同期の562枚を大きく下回っている。＜/p＞
＜p＞綿の保管は先物市場での受け渡しに使用されますが、取引所の綿花標準倉庫単の有効期限の定義によると、N年生産の綿で登録された標準倉庫単は有効期限がN+2年3月の最後の勤務日までとなります。つまり、2011年の綿は2013年3月29日（この日を含む）までに全部キャンセルします。2012年の綿は2014年3月31日（この日を含む）までに全部キャンセルします。2012/13年度の収蔵量が大きいため、全部で634万トンを収蔵し、今年の上半期には100万トン以上の2012年の綿しか出荷していません。このため、国内の今回の綿花は主に2011年の綿を生産し、そして先に2011年の綿花を販売し、新綿を捨てる量は少ないと予想されます。先物市場に対応して、1月の契約は国が2012年生産綿を保管しているため、まだ出荷量が少ないです。登録量はまだ低いです。5月の契約と9月の契約書は主に2013年産の新綿の出庫量に注目しています。現在は楽観的ではないです。特に5月の契約書はまだ登録量が低いので、本年度の国内綿先物市場に迷惑をかけ続けます。＜/p＞
＜p＞＜strong＞4、値下げして保管するのは紡績企業の経営改善に限りがあります。＜/strong＞＜p＞
＜p＞今回の綿花の標準級の競売価格は18000元/トンまで下げて、市場の予想範囲に合っています。収蔵価格より20400元/トンのほうが2400元の価格差があり、前年度の19000元/トンより1000元/トン下げましたが、今年の売りは割当額に合わないので、実際には今回の予備価格は前年とほぼ同じです。9ヶ月の継続的な貯蔵は原料の供給源に余裕があります。現在、国内の紡績企業は経営状況がよくないので、綿糸の販売がうまくいかないです。資金が使えなくて、将来の紡績相場に対する楽観的な気持ちと2011年生産綿の出庫品質に対する心配が加わり、企業の初期入札参加の積極性は高くないと予想されます。＜/p＞
＜p＞ストックは紡績企業の原料コストを低減したが、下流企業の紡績品の調達もこれに基づいて価格を決定している。また、割当額を売らないため、中国の輸入が弱くなり、外綿の価格が軟らかくなり、外綿の価格が国内市場に対する衝撃が大きいため、紡績業の経営状況の改善はまだ十分に限られている。＜/p＞
＜p＞＜strong＞5、クローズド・トラック運転＜/strong＞＜p＞
＜p＞本年度の収蔵価格は20400元/トンで、さらに種子綿の買い付け価格は4.3-4.5元/斤が多く、綿実価格の1.1元/斤によって、加工費は40%で、加工費は800元/トンで計算して、皮綿のコストは19000元以上で、また一定の利益空間を加えて、新年度の収蔵価格は20400元/トンで、綿企業が販売したい皮綿の価格は19800元～400元以上と予想されています。＜/p＞
＜p＞綿の底値を18000元/トンにした場合、紡績企業が購入したい価格は18000-8500元/トンとなり、回収・保管・保管・保管の双軌運行は18000-400元/トンに制限される。＜/p＞
＜p＞総合以上の分析から、今回の国の在庫売りは安い価格と長い持続市場によって国内の現物市場に対して有利な制圧が形成され、市場の供給がより豊かになることが分かりました。また、輸入割当額を売らないため、外綿の需要料が大幅に下落し、さらに外綿と外紗価格の下落を促します。国内の現物市場の上の圧力は比較的に重いです。しかし、今年度の収蔵のため、新綿市場の供給は先物市場に登録された倉庫証券に限られています。これは本年度の綿先物価格に対して支持を形成します。また、予備価格も国内の綿花価格の下向きの空間を制限しています。そのため、今年度は回収・保管・双軌運行の影響を受けて、今年度の鄭綿価格は18000～400元/tになると予想されます。＜/p＞