中小企業の融資戦略を探る

一、中小企業の融資の全体的な考え方

近代的な財務管理理論によると、企業の財務管理の目標は企業価値の最大化を実現することであり、企業の資金コストが最低に達すると、企業価値が最大になることを証明した結果、その基本的な公式は：企業総価値＝期待利息税引前利益÷加重平均資金コストである。

これは重大な発見である。

以前、会社の財務管理者は大部分の力を企業の投資決定において、投資項目だけが利益を獲得できると考えていました。

現在、中小企業の融資活動は企業の財務管理目標と直接的に関係しています。資金調達コストを最小化すれば、企業価値の最大化が実現できます。

これは直接に近代的な企業の財務管理の中で中小企業の融資の方策と投資の方策の思惟の上の分離を招きました。

中小企業の投資信託の中で、中小企業の融資活動と投資活動の関係はどのように処理したらいいですか？

中小企業の融資の全体的な考え方は、投資と中小企業の融資を結合し、投資によって中小企業の融資を促進するということです。

中小企業の融資政策は中小企業の財務政策決定においては、大企業（特に株式会社）のような独立性を備えていません。企業の投資決定の一部であり、中小企業の融資は直接投資サービスでなければなりません。

つまり、中小企業の中小企業の融資決定は投資決定の段階を通じて財務管理の目標に到達しなければならない。株式会社のように、中小企業の融資決定と財務目標の間に直接的な関数関係を作ることができる。

これは、①中小企業の財務目標は利益の最大化であり、投資活動だけが企業に利益をもたらす、すなわち最適な投資決定は最適な資金調達方策であるからです。

②中小企業の資金需給の矛盾が目立っており、企業の中小企業融資のルート、数量、時間は各客観的条件によって制限されている。

大企業のように多様な手段を活用するのは、資本構造の調整によるもので、中小企業にとっては現実的ではない。

二、中小企業融資の具体策

1.資金の数量に合理性を求める。

株式会社を代表とする大企業にとって、中小企業の融資の目的は最適な資本構造を実現することにあります。つまり資金コストの最低と企業価値の最大を追求することです。中小企業にとって、中小企業の融資の目的は直接生産経営に必要な資金を確保することです。

資金不足は生産の発展に影響し、資金の過剰は資金の使用効果を低下させ、浪費をもたらす。

中小企業の融資は容易ではないので、経営者は比較的ゆとりのある資金調達環境に遭遇すると、往々にして「韓信点兵、多ければ多いほど良い」というミスを犯しやすいです。

しかし、資金の調達が不合理であったり、本当に必要でなかったりすれば、いいことが悪いことになり、企業はかえってマイナスになるかもしれません。

重い債務負担は、中小企業の融資力と収益力にさらに影響を与える。

2.資金の使用には効率性を追求する。

中小企業は中小企業の融資ルートと方式においては、大企業のように大きな選択の余地がないというわけではないが、中小企業は「飢餓を選ばない」しかないというわけではなく、逆に、中小企業のリスクに対する抵抗力が弱いため、資金調達が困難であるために、各資金に対してよく評価し、経営需要と資金コスト、中小企業の融資リスク及び投資収益などの諸要素を総合的に考慮し、資金源と投資収益率の関係を結び付けて分析しなければならない。

3.資金構造上の配分性を追求する。

中小企業の資金運用は資金調達の種類と数量を決定する。

私達は知っています。企業の総資産は流動資産と非流動資産の二つの部分から構成されています。

流動資産はまた二つの異なる状態に分けられます。一つはその数量が生産経営の変動に従って変動する流動資産、すなわちいわゆる一時的流動資産です。二つは固定資産のように長期的に安定水準を維持する流動資産、すなわちいわゆる永久的流動資産です。

構造上の配分原則に基づき、中小企業は固定資産と恒久性流動資産上の資金に用い、中長期中小企業の融資方式で調達するのが望ましい。季節性、周期性とランダムな要因によって企業の経営活動の変化に必要な資金は主に短期中小企業の融資方式で調達するのが望ましい。

中小企業の融資と投資の資金構造上の配分関係は中小企業にとって特に重要であると強調した。

調査によると、中小企業の財務失敗例の多くは直接資金調達ができないからではなく、経営者が各種資金の特性を理解していないため、短期資金を長期投資プロジェクトに不適切に使っているという。

4.資金の運用において、増分の資金調達を追求するとともに、貯蓄量の資金調達をより重視する。

増分資金とは、数量の上から資金の総使用量を増加させ、生産経営の需要を満たすことを指す。貯蓄資金とは、資金の総使用量を増加しない前提で、資金の占用構造を調整し、資金の回転を加速させることによって、不合理な資金の使用をできるだけ避けることで、企業の絶えず拡大する生産経営の需要を満たすことである。

増分資金調達と貯蓄資金の緊密な結合は、中小企業の資金調達活動と投資活動の内在的必然的な関係をも反映している。

例えば、企業が休眠準備が整っていない時にタクシーを使ったり、譲渡を売ったりして「貯蓄資金」を行うことができれば、損失や資金の滞積を避けることができるだけでなく、長期資金の流動性を高め、重い中小企業の融資圧力を軽減することができる。

5.資金調達ルートにおいて、信用での勝利を追求する。

自発的に金融機関と良好な関係を維持して、企業を理解させて、企業の遠大な未来を見て、企業の発展を支持することを願って、これはすべての成功の中小企業の経営者にとってすべて必修の1課です。

具体的には二つの方面が含まれています。一方は金融機関の選択であり、中小企業の就職と成長の将来性に興味を持って投資したい金融機関を選ぶべきです。企業経営指導ができる金融機関、支店機構が多く、取引が便利な金融機関、資金が十分で、しかも資金費用が低い金融機関、従業員の素質が良い、職業道徳が良い金融機関などです。

一方、中小企業は積極的に協力する金融機関に企業の経営方針、発展計画、財務状況を交流し、困難を説明し、実績と信用で金融機関の信頼と支持を獲得し、各種の違法または不正な手段で出資金を引き出すべきではない。

もう一つの関連問題は提出に値する。

まだかなり多くの中小企業の経営者が国の税金を盗んで真実な帳簿を創立しないため、自分で企業の実際の経営状況を掌握することができません。