Dollar Renminbi Yuan De Rupture De Six Nouveaux Élevée

< p > informateur, < a href = "http: / / www.sjfzxm.com /" > < / a > pays CNDR envisage dans les prochaines semaines ou mois et la délivrance de quotas offshore renminbi à qualifié ou entreprises publiques locales, l'année de référence 2011 approuvé pour le montant de 5 directement les entreprises publiques (250 milliards de dollars).

Le marché attend des entreprises publiques locales est devenue une force offshore renminbi Bond.

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P > le Vice - Président Mundi et le Directeur de la notation du crédit, m. Chung Wen Quan, s' attendent à ce que le Gouvernement central prenne des mesures supplémentaires pour réduire les obstacles au développement du marché de la dette de dessert, par exemple en simplifiant les procédures de collecte de fonds pour le retour des capitaux Dans le pays.

À mesure que la situation financière de certaines administrations locales, comme Guangzhou, devient plus pparente, mudi envisagera de relever le niveau de notation des entreprises d 'État qui relèvent de l' administration locale.

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"P", "strong", "offshore dessert debt", "strong", "strong", "p"

< p > 26 juin, < a href = "http: / / www.Sjfzxm.Com / > Ministère des finances < a > émettre des obligations libellées en renminbi de 13 milliards de yuan sur une p ériode de trois à dix ans.

Depuis lors, à l 'exception des 250 millions de yuan d' obligations offshore émises par des engrais, aucune institution de financement intermédiaire ou entreprise n 'a émis d' obligations de dessert à l 'étranger.

Depuis juillet, les marchés obligataires offshore ont connu la période la plus longue de l 'histoire.

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< p > et le contraste, la dette de l'Asie dollars en juillet et août, à la suite de la reprise d'une rapide.

Seulement 10 du 22 au 23 juillet, deux jours, l'émergence de nouvelles dettes jusqu'à quatre stylos dollars, dont haitong (600837, parts) émis pendant une période de cinq ans à 9 millions de dollars de crédit pour renforcer la liaison de la Chine, de l'aluminium (601600, parts) est émis pendant une période de 5 ans de dollars de la dette de manière permanente, tandis que l'immobilier et le développement de la Chine à l'étranger c'est le même jour pour promouvoir des billets de dollars de priorité, le premier du genre de liaison à rendement élevé, le taux d'intérêt préliminaire jusqu'à 9%.

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< p > et < a href = "à partir de" http: / / www.sjfzxm.com / "> < / a > le financement en tenant compte, face au dollar prévu de renforcer, immobilier, tels que l'endettement de l'entreprise pour verrouiller le coût de financement relativement faible.

La dette libellée en dollars des États - Unis est donc plus attrayante que les obligations offshore libellées en renminbi si le renminbi maintient un taux d 'appréciation moyen de 1 à 2% par an équivalant à une partie du coût des intérêts compensables. »

Feng Xiaozhong, Directeur exécutif de Hengsheng et Directeur des opérations de la Banque mondiale et des marchés de capitaux.

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Les données de Dealogic montrent qu 'au 23 octobre, 42 instruments de financement en dollars des États - Unis d' une valeur de 15,6 milliards de dollars avaient été émis par des sociétés immobilières à capitaux intermédiaires cotées à Hong Kong, alors que le volume des instruments émis en renminbi n 'était que de 16,4 milliards de dollars pour la même p ériode.

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"> P déduction faite du coût du financement, la p ériode d 'émission d' obligations est un autre élément de l 'endettement en dollars des États - Unis.

Pour les entreprises publiques concernant, par exemple, la dette de 15 milliards de yuan en 1 mois pendant une période de trois ans, et pour la fin du mois de septembre de la dette pour un montant non seulement l'élargissement dollars à 6 milliards de dollars, en période de prolonger à 5 ans, et le système d'affichage Selon Bloomberg, taux d'intérêts de deux des titres sur le marché secondaire avec 3,4% actuellement.

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< p > analyste de marchés d'une banque d'investissement, a déclaré que des dettes à haut rendement de dollars le coût de financement même légèrement au - dessus de Renminbi Bond, mais de la dette fournit généralement en plus de 5 à 15 ans, et le même taux d'intérêt Renminbi Bond surtout ne peut vendre à 3 ans, l'endettement de l'entreprise, de prolonger la période de l'année pour la commande le coût de l'emprunt.

En ce qui concerne les obligations de rang élevé, les entreprises d 'État accordent une plus grande importance au volume de financement fourni par la dette libellée en dollars des États - Unis et, compte tenu de l' effet d 'échelle, n' ont qu 'une incitation limitée à émettre une dette de base de trois ans en renminbi.

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"P", "strong", "Local State Enterprise" pour sortir de l 'impasse? "

< p > Le CNDR est prévu le type d'entreprise de la dette offshore par des ministères directement egalement l'élargissement des entreprises d'État et de gouvernement local de subordonnés.

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< p > l'informateur dit aux journalistes, par comparaison avec les entreprises publiques, le financement des entreprises publiques locales est limitée, en raison de l'absence de l'émission de dette, l'expérience de ces entreprises est très difficile dans la dette offshore de dollars directement à partir de la maturation de commencer le dessert de dette contrôlable, CNDR pense que le risque peut être contrôlée, mais aussi pour les gouvernements locaux d'ouvrir des canaux de financement de nouveau, la tension d'alimentation est également avantageuse offshore renminbi Bond.

Les modalités de répartition et la liste des entreprises qui ne sont pas encore connues devraient être publiées sous peu lorsque les résultats de l 'audit national de la dette locale seront connus.

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P en octobre 2011, le Comité pour le développement et la réforme a approuvé l 'envoi à Hong Kong d' obligations libellées en renminbi d 'un montant total de 25 milliards de dollars des États - Unis par des entreprises d' État relevant directement de cinq ministères, dont 17 milliards ont été dépensés.

Les marchés offshore ne suscitent qu 'un intérêt limité en raison de l' abondance des sources de financement, y compris les mines chinoises de Chine, de Tang et de Chine.

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Les marchés obligataires offshore, dont le coût d 'émission est actuellement inférieur d' environ 50 points de base à la moyenne sur le marché côtier, sont très attrayants pour les entreprises locales, compte tenu de la tendance générale à la neutralité des liquidités sur le marché intérieur des obligations.

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< p > "local des entreprises publiques de la solvabilité et de la qualité de crédit directement avec le gouvernement local de crochets.

Mais à présent, le gouvernement local de divulguer des informations limitées, il est difficile d'évaluer la capacité et de la volonté de l'État en difficulté financière locale dans le Gouvernement d'accorder un soutien particulier, "Edith est le droit dit", mais ces 18 derniers mois, la Chine a introduit un système de gestion de la dette unifiée, pour adopter des gouvernements locaux à Guangzhou, etc., mets la lettre de l'amélioration de la qualité, Moody's compte tenu de la notation des entreprises publiques locales peuvent améliorer ces gouvernements subordonnés. "

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< p > le 7 octobre, les entreprises locales de participation de notation Moody's, y compris de Pékin Holding (Baa1), à la lumière des aliments (baa3), le Groupe de développement industriel de la ville de Shanghai (B1), créatif (BAA), et ainsi de suite.

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