좌효레: 달러 범람이 전 세계 경제 위험을 야기할 것이다

평가 삭감 채무 가 타국 수출 부도덕 자본 유입 과대 신흥 시장 에 관제 하다

11월 3일 미국 연방준비위원회는 총액이 6000억 달러에 달하는 2차의 양량화 완화 화정책을 내놓고 국제사회의 다방적인 비난을 받았다.

미국 기업이 불공정한 무역경쟁력을 창출할 수 있도록 달러화로 달러화 평가를 통해 무역분야의 보복적 조치를 받게 될 것으로 여론된다.

이 방법은 미국 경제를 진작할 수 없을 뿐만 아니라 신흥시장 국가로 대량의 돈을 끌어들여 새로운 글로벌 경제 위험을 불러일으킨다.

이에 따라 본보는 은하증권 수석 경제학자를 취재했다

달러 는 전 세계 불안정 요소 로 이루어졌다

미 연방적 2라운드 양적 완화 화화 화폐 정책은 글로벌 경제에 어떤 해로울까?

좌효레: 이런 방법은 전 세계에서 두 문제를 알게 되었다: 달러가 가장 큰 전 세계 불안정한 요소이기 때문에 달러의 본위를 바꾸는 국제 화폐 체계를 단속하고 바꾸어야 한다.

미국 새 1라운드화 완화 통화 정책이 발표 후 일주일 안에 유로화가 3% 를 넘어 파운드의 가치가 2% 에 가깝다. 엔화 가치가 1% 에 가깝다.

글로벌 주식시장이 상승하면서 다우존스 지수가 3% 를 넘어섰고, 영덕, 법주식시장은 각각 6%, 5% 와 7% 를 웃돈다.

유가가 배럴당 90달러로 충격으로 1온스 1400달러를 돌파했다.

달러는 대규모 발행을 꺼리지 않고 신흥시장 자본이 가속화하여 본폐의 급격히 상승세를 추진하여 자산 가격 거품과 통화의 고위구역이 되었다.

3분기 동남아시아 각국에서 한국주식시장으로 유입된 자금은 2분기 5배다.

특히 미 연방적량량화 완화 화는 국채 구매를 통해 실시됐다.

국채를 사는 것은 증권시장의 2급 시장거래이며 금융기관에 대한 투자로 실체경제를 개선하는 데 직접적인 작용이 없다.

실업률이 높은 가운데 부동산 시장의 부진, 새로운 경제 성장점이 불분명하고, 미국의 은행은 어떻게 실체경제에 신용대출을 제공하는 동력일까? 사실, 은행 전통의 기업 신용대출, 소비 신용대출, 부동산 대출, 부동산 대출 신용 대출 및 부동산 신용 신용 대출은 기본적으로 볼 수 없다.

화폐를 남발하여 국제 화폐 체계를 파괴하다.

지금 전 세계가 걱정하고 있는데 이러다 3라운드, 4라운드가 있을까

좌효레: 확실히 그렇다. 현재 전 세계 각국은 환율에 관여하고 자본통제를 실시하고, 화폐의 안정을 유지하고 자국 경제의 안정을 지키고 자신의 이익을 보호하는 행동을 함께 하고 있다.

미국 연방화폐를 남발하여 달러의 본위를 뒤흔들고 있는 국제화폐 체계를 뒤흔들었다.

각국의 본폐는 기본적으로 달러를 닻으로 한다.

그러나 달러 남발로 글로벌 유동성 범람으로 자금 유입 추진 세계 각국 본폐 절상 을 추진 해 신흥 시장 국가 가 자산 가격 거품 과 통화 악화 우려 를 형성 해 전 세계 환율, 무역과 대종 상품 시장의 정상 질서 를 극대화 해 전 세계 경제 무역 의 극대 불안 을 조성 해 각국 은 각종 공구 를 동원 하여 자본 관제 에 참여 환율 을 거둘 수 밖에 없다.

각국은 달러를 닻으로 삼지 않고 각자의 환율 목표를 닻으로 하는 것이다.

물론 달러는 닻이라는 지위로 큰 도전을 받았을 뿐 그 지위를 근본적으로 흔들지 않았지만, 달러가 즉각 돌아오지 않으면 ‘닻 ’의 기능과 작용을 회복하거나 달러의 국제화폐 체계가 해체될 것이다.

중장기적으로 각국은 상대적으로 안정적인 화폐를 찾아야 할 국제무역청산결제로 결제하는 화폐를 형성하거나 수입화폐결산을 형성하는 양변의 화폐선택도 더욱 공평한 방식이다.

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목적을 달성하기 위해 다른 나라의 이익을 희생하다.

이 정책은 이웃을 계곡으로 삼는 정책이라고 평가하는 사람이 있다. 어떻게 보느냐?

좌효레: 미국은 줄곧 부채 방식으로 발전해 왔다.

특히 위기 이후 재정적자는 사상 최고위로 크게 성장했다.

이런 부채 성장 패턴의 위험과 지속적으로 두드러져 미국이 부채 성장 방식을 바꾸는 것은 이미 한시도 늦출 수 없다.

그러나 이런 변화는 원가가 있다.

달러의 국채는 외국이 지닌 일부 있지만 달러의 가치가 직접 채무를 줄여 외국의 소유자가 막대한 손실을 부담하게 했다.

무역적자는 미국 민간 과소비 대외로 부채를 형성하는 형식의 하나이며 무역적자는 실제로 외국에 돈을 빌려 소비를 추진하는 성장 방식이다.

달러의 평가 하락을 통해 미국인의 투기 소비를 강제적으로 줄이는 것이 아니라 저축과 투자를 장려하는 방식으로 민간 부채 소비 모델의 전환형을 이룬 결과는 특히 신흥시장 국가의 인플레이션, 자산 가격 거품, 심지어 금융위기의 대가가 되는 것이다.

다른 나라의 이익을 희생하는 것은 자신의 목적에 이르는 것은 매우 부도덕한 행위이다.

그래서 브라질 공업과 대외무역부 장관은 웨버 바랄라 미국 연축은 "이웃을 적빈으로 몰고 주변 국가에 대한 박탈로 결국 보복적 조치를 초래했다"고 말했다.

각국의 경제에 거대한 파괴가 생기다

이 정책은 세계 경제 무역에 대해 이미 어떤 부정적인 효과를 낳았는가?

좌효레: 새로운 양량화 완화 화화정책과 달러의 대폭 평가가 각국의 경제에 대한 큰 파괴적 영향 을 감안하고 일본 영국과 유럽의 중앙은행은 각각 자산 규모를 확대하고, 수량 규모가 변함없이 늘어났고, 이율은 변함없이 미연축의 유로화화정책을 추월, 엔화, 파운드, 유로달러 (1.3227, -0.028%, 0.21%) 의 환율 개입 행위로 해석할 수 있다.

신흥 시장 각국 중앙은행도 외환시장에 간섭하고 브라질, 한국과 동남아시아 각국 관원들이 더 많은 조치를 취해 출세를 막기 위한 자금, 브라질, 태국은 이미 자본통제 조치를 시작하여 외국 투기성 자본에 대한 세금을 부과했다.

재정부는 자본 유입을 제한하는 방법을 고려하겠다고 밝혔다.

태국 중앙은행은 아시아 지역 다른 중앙은행과 긴밀한 협의를 하고 있다. 과투기를 막기 위한 조치를 마련하고 있다.

국제 화폐 기금 조직은 글로벌 환율 정책의 가장 권위 있는 기구로, 부동 환율을 강렬히 추앙하고 메커니즘을 형성하는 메커니즘이다.

그 수석 경제학자 브란처드는 최근 미국 연방준비가 제2차 양적 완화 조치를 내놓고 이차 거래 위험을 낮추고 더 많은 자금을 신흥시장에 유입시키게 했다. "자본이 지나치면 각국은 자본 통제를 할 이유가 있다"고 말했다.

덕, 법, 신흥 시장 국가 정부가 G20 정상 회의에서 미국에 대해 의문을 제기했다.

월드은행 행장은 최근 금본위 재회도 제기했다.

특별무실과 조작의 조언은 아니지만 국제사회가 국제화폐 체제를 개혁하는 데 대한 강요를 드러냈다.