La Lune De Miel Devrait Durer En Mai.

Les fluctuations de la ville de hui depuis cette année ne sont pas comprises par de nombreux investisseurs.

La Banque centrale européenne a continué de mettre en place une politique de clémence et de stimulation, et l 'opinion publique mondiale a tendance à s' inquiéter de ce que les pays mènent des guerres monétaires fondées sur une « dévaluation concurrentielle », mais l' euro et le yen ne reculent pas.

À la fin de l 'année dernière, la Fed avait lancé un processus d' ajustement de 10 ans, mais le dollar des États - Unis avait suivi la tendance à la baisse depuis cette année.

Il n 'est pas difficile de constater que la plupart des pays développés, comme les États - Unis d' Amérique, l 'Europe et le Japon, ont des « préférences dépréciatrices », qui cherchent à stimuler la croissance économique par le biais de l' amélioration des termes de l 'échange à partir des taux de change nationaux.

Dans ce contexte, pourquoi la Chine est la seule à craindre une dévaluation?

La réponse est simple.

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Dans son rapport d 'hier, l' analyste des obligations de Guotai, Xu hangfei, et l 'assistant de recherche, yin ruizhe, ont déclaré:

Pour clarifier la question:

En théorie, la dépréciation est préjudiciable à l 'économie d' un pays.

Les avantages sont l 'amélioration des termes de l' échange d 'un pays et la promotion de l' expansion des exportations; les inconvénients sont l 'augmentation des pressions inflationnistes sur les importations, l' alourdissement du fardeau de la dette extérieure et les sorties de capitaux.

Une différence notable entre la Chine et les pays développés réside dans le fait que ces derniers sont entrés dans une phase d 'entrées et de sorties de capitaux efficaces, caractérisées par une instabilité nulle à la hausse et à la baisse (le secteur résidentiel a formé l' espoir que les sorties de capitaux reviendront); et que nous Sommes à la croisée des « investissements nets » à l 'étranger, où les capitaux viennent de lancer un processus de configuration orienté vers l' étranger (les sorties de capitaux sont facilement comprises par le secteur résidentiel comme des fuites permanentes).

Au niveau de l 'élaboration des politiques, il y a deux « inconvénients » qui sont fondés sur la « croissance stable ».

Il peut être nécessaire de procéder par étapes à une appréciation qui se situe dans la perspective d 'un « flux de capitaux stable ».

Toutefois, le rapport note que la « croissance stable » et la « stabilité des flux de capitaux » ne sont pas tout à fait opposées: sous la « couverture » du dollar des États - Unis vulnérable, les « Poissons et palmiers » sont provisoirement disponibles.

D 'après les données publiées au début du mois dernier, grâce à l' affaiblissement du dollar des États - Unis et à la stabilisation du taux de change du renminbi, mars

Cette augmentation a été enregistrée en octobre dernier.

En outre, la Chine a affiché le mois dernier un taux de croissance du PIB de 6,7% par trimestre, ce qui correspond aux prévisions du marché.

Et d 'après une série de données macroéconomiques telles que la croissance industrielle, la croissance des investissements, le PPI, le PMI, l' importation et l 'exportation, les signes de reprise économique sont évidents.

Les analystes ont indiqué que l 'économie était stable à court terme et qu' elle devrait continuer à se réchauffer au cours du deuxième trimestre, ce qui a entraîné une reprise des risques au cours du deuxième trimestre.

À cet égard, Xu Han - Fei a indiqué dans son rapport que, depuis mars, dans le contexte de la dépréciation du dollar des États - Unis, nous sommes parvenus progressivement à une convergence entre « croissance stable » et « flux de capitaux stables ».

L 'indice du dollar des États - Unis a chuté de plus de 3% au cours des 10 derniers jours.

Le rapport indiquait que le dollar des États - Unis avait opté pour une « percée vers le bas » au cours de la dernière semaine d 'avril, sous l' impulsion de politiques (réunion d 'information de la Banque centrale) et de facteurs fondamentaux (les données économiques des États - Unis étaient inférieures aux prévisions), ce qui n' excluait pas, à court terme, la possibilité de se rendre à 90%.

Étant donné que la faiblesse du dollar des États - Unis se poursuit, voire s' accentue, et que la reprise de grandes quantités de marchandises ne peut être prouvée à court terme, la « stabilité » actuelle du Renminbi pourrait peut - être se poursuivre en mai.